النشرة الاخبارية
اشترك في قائمتنا البريدية للحصول على التحديثات الجديدة!
سجل بياناتك الان
شروحات المحاسبة المالية من الأساسيات حتى القوائم المالية: القيود اليومية ودفتر الأستاذ وميزان المراجعة والتسويات الجردية والأصول والالتزامات وحقوق الملكية، مع أمثلة رقمية وقيود جاهزة.
ابدأ من هنا: الأكثر قراءة في القسم
يُقرأ الآن في القسمموضوعات من الأرشيف فتحها الزوار مؤخرًا
وبالأسفل كل موضوعات القسم من الأحدث نشرًا
- بواسطة هيئة تحرير مجلة المحاسب العربي
- 17 فبراير 2025
تعرف على كيفية الاستثمار فى أوراق حقوق الملكية
تعرف على كيفية الاستثمار فى أوراق حقوق الملكية •تعرف أوراق حقوق الملكية بأنها الأوراق التى تمثل حصة فى الأسهم العادية أو الممتازة وغيرها من أسهم رأس المال كما تتضمن أيضا الحقوق المتعلقة بإقتناء او التخلص من حصص الملكية بسعر محدد مقدما أو قابل للتحديد (حقوق الأختيار) •عند شراء أوراق حقوق الملكية فإن تكلفتها تتضمن سعر الشراء مضافا اليها عمولات السماسرة وغيرها من الأتعاب المرتبطة بعملية الشراء. •إن أوراق حقوق الملكية التى تقتنى بمقابل غير نقدى (عقارات أو خدمات) يتم تسجيلها على أساس أيهما كان أوضح وأكثر وثوقا به مما يأتى: 1. القيمة العادلة للمقابل المقدم. أو 2. القيمة العادلة للورقة المالية التى يحصل عليها المستثمر. •إن شراء عدة انواع من الاوراق المالية بسعر مجمل يتطلب توزيع هذه التكلفة على الأنواع المختلفة من الاوراق بطريقة عادلة (أسعار السوق لكل ورقة) حمل المادة كاملة من المرفقات مقالات ذات صلة:دور المحاسب فى تنمية المشروعات الصغيرةأنواع الاصول غير الملموسةالمحاسبة التحليلية وأهميتها في الشركات
- بواسطة هيئة تحرير مجلة المحاسب العربي
- 18 فبراير 2025
الأسهم العادية المباعة
حين تقرأ قائمة المركز المالي لأي شركة مساهمة، أول بند في حقوق الملكية غالبًا هو «رأس المال المصدر والمدفوع»، وخلفه في معظم الشركات نوع واحد من الأسهم: الأسهم العادية. هذا المقال يشرح ما هي الأسهم العادية، وما الحقوق التي يحصل عليها حاملها، وكيف يسجل المحاسب إصدارها وبيعها للمكتتبين. ما هي الأسهم العادية؟ أسهم الملكية نوعان رئيسيان: الأسهم العادية والأسهم الممتازة. كل الشركات المساهمة تصدر أسهمًا عادية، بينما يصدر عدد أقل منها أسهمًا ممتازة لأغراض تمويلية محددة. المساهم العادي هو المالك الحقيقي للشركة؛ يتحمل المخاطرة الأخيرة، ويحصل في المقابل على ما يتبقى من الأرباح والأصول بعد سداد حقوق الجميع. ويشرح مقال الأسهم الممتازة: ما هي وبماذا تختلف عن الأسهم العادية الجانب الآخر من الصورة، ونكتفي هنا بالأسهم العادية. حقوق حامل السهم العادي 1. حق التصويت يحضر المساهم الجمعية العامة ويصوت على القرارات الكبرى، وأهمها انتخاب مجلس الإدارة الذي يشرف على إدارة الشركة نيابة عن المساهمين، واعتماد القوائم المالية، وتعيين مراقب الحسابات. القاعدة الغالبة: صوت لكل سهم. 2. الحق في الأرباح للمساهم نصيب في توزيعات الأرباح إذا قررت الجمعية العامة توزيعها. لا يوجد حق مضمون في توزيع سنوي؛ الشركة قد تحتجز الأرباح لتمويل التوسع، وهذا قرار يرجع إلى المجلس والجمعية. 3. حق الأولوية في الاكتتاب عند زيادة رأس المال يمنح حق الأولوية المساهمين الحاليين فرصة شراء الأسهم الجديدة قبل غيرهم، بنسبة ما يملكونه حاليًا، حتى لا تنخفض نسب ملكيتهم. وقد يتنازل المساهمون عن هذا الحق بقرار من الجمعية في حالات معينة ينظمها القانون. 4. الحق في فائض التصفية إذا صفيت الشركة، يحصل المساهم العادي على ما يتبقى من الأصول بعد سداد الدائنين وحملة الأسهم الممتازة. ولهذا تعد الأسهم العادية أعلى مخاطرة، وأعلى عائدًا متوقعًا في الوقت نفسه. 5. حق الاطلاع ونقل الملكية للمساهم الاطلاع على القوائم المالية وتقارير المجلس ومراقب الحسابات، وله بيع أسهمه ونقل ملكيتها وفق القانون ونظام الشركة. مصطلحات تحتاجها قبل القيود رأس المال المرخص به: الحد الأقصى الذي يسمح به النظام الأساسي للشركة. رأس المال المصدر: ما طرحته الشركة فعلًا من أسهم. رأس المال المدفوع: ما سدده المساهمون فعلًا من قيمة الأسهم المصدرة. القيمة الاسمية: القيمة المدونة على السهم في النظام الأساسي. علاوة الإصدار: الزيادة في سعر الإصدار عن القيمة الاسمية. قيود إصدار الأسهم العادية الإصدار بالقيمة الاسمية والسداد بالكامل أصدرت شركة 100,000 سهم عادي، القيمة الاسمية للسهم 10 جنيهات، وسدد المكتتبون القيمة كاملة في البنك. البيانمديندائن من حـ/ البنك1,000,000 إلى حـ/ رأس المال - أسهم عادية1,000,000 الإصدار بعلاوة لو أصدرت الشركة الأسهم نفسها بسعر 12 جنيهًا للسهم، فالجنيهان الزائدان عن القيمة الاسمية علاوة إصدار لا تعد ربحًا ولا تظهر في قائمة الدخل. البيانمديندائن من حـ/ البنك1,200,000 إلى حـ/ رأس المال - أسهم عادية1,000,000 إلى حـ/ علاوة إصدار الأسهم200,000 وتختلف التشريعات في معالجة العلاوة بعد ذلك؛ ففي بعض القوانين، ومنها القانون المصري، تضاف علاوة الإصدار إلى الاحتياطي القانوني بعد خصم مصروفات الإصدار. راجع قانون الشركات المطبق في بلدك. مصروفات الإصدار المصروفات المرتبطة مباشرة بإصدار أسهم جديدة، مثل عمولة بنك الاكتتاب ورسوم الطرح، تخصم من حقوق الملكية ولا تحمل على قائمة الدخل، وفق المعيار الدولي IAS 32. ويمكنك قراءة شرح المعيار في صفحة IAS 32 الأدوات المالية: العرض. أين تظهر الأسهم العادية في القوائم؟ تظهر في قسم حقوق الملكية بقائمة المركز المالي: رأس المال المصدر والمدفوع، ثم علاوة الإصدار أو الاحتياطيات، ثم الأرباح المحتجزة. ويستخدم عدد الأسهم العادية في حساب ربحية السهم وفق IAS 33، وهو ما يشرحه مقال معيار المحاسبة الدولي 33 ربحية السهم. الأسهم العادية من زاوية المستثمر المستثمر في السهم العادي يكسب من مصدرين: التوزيعات النقدية، وارتفاع سعر السهم في السوق. وفي المقابل يتحمل تذبذب السعر واحتمال عدم التوزيع. لذلك يقارن المستثمرون بينها وبين السندات ذات العائد الثابت، كما في مقال الفرق بين الأسهم والسندات من منظور المستثمر. ولمزيد من التفاصيل عن أنواع الأوراق المالية عمومًا راجع الأسهم (الأوراق المالية). الاكتتاب على أقساط: مثال متكامل في كثير من الإصدارات لا يدفع المكتتب قيمة السهم دفعة واحدة، بل على أقساط: قسط عند الاكتتاب، ثم أقساط تطلبها الشركة لاحقًا. لنفترض أن شركة طرحت 200,000 سهم بقيمة اسمية 10 جنيهات، تدفع 4 جنيهات عند الاكتتاب و6 جنيهات عند طلب القسط الثاني. عند الاكتتاب واستلام القسط الأول: البيانمديندائن من حـ/ البنك800,000 إلى حـ/ رأس المال - أسهم عادية (مدفوع)800,000 عند طلب القسط الثاني: يجعل حساب المساهمين (أو حساب القسط المطلوب) مدينًا بـ 1,200,000 جنيه، ويضاف المبلغ إلى رأس المال المطلوب. وعند السداد يقفل حساب المساهمين في البنك. وإذا تأخر بعض المساهمين عن السداد، يبقى رصيدهم مدينًا ويطرح من رأس المال المصدر لإظهار رأس المال المدفوع فعلًا، وقد تتخذ الشركة إجراءات بيع الأسهم المتأخرة وفق القانون ونظامها الأساسي. هذا التمييز مهم عند قراءة القوائم: رأس المال المصدر قد يكون 2,000,000 جنيه، بينما المدفوع فعلًا 800,000 فقط في سنة الاكتتاب، والفرق مطالبة على المساهمين وليس نقدية في البنك. أسهم الخزينة وأثرها على الأسهم العادية إذا أعادت الشركة شراء جزء من أسهمها من السوق، تسمى هذه الأسهم «أسهم خزينة». لا تعد أصلًا في قائمة المركز المالي، بل تطرح من حقوق الملكية، ولا تحصل على توزيعات ولا حق تصويت ما دامت في يد الشركة. ولهذا يحسب عدد الأسهم القائمة في ربحية السهم بعد استبعادها. الأسئلة الشائعة هل علاوة الإصدار ربح للشركة؟ لا. هي جزء من رأس المال المدفوع يأتي من المساهمين، وتظهر ضمن حقوق الملكية، ولا تمر بقائمة الدخل. هل يحق للمساهم العادي المطالبة بتوزيع أرباح كل سنة؟ لا. التوزيع قرار تتخذه الجمعية العامة بناء على اقتراح مجلس الإدارة وفي حدود الأرباح القابلة للتوزيع. ما الفرق بين السهم المصدر والسهم القائم؟ السهم القائم هو السهم المصدر الذي ما زال في يد المساهمين، أي بعد استبعاد أسهم الخزينة التي أعادت الشركة شراءها. مقالات ذات صلة:الإدارة في الحضارة الإسلاميةمراحل العملية الإدارية ووظائف المشروعأسس إعداد التقارير الجيدة
- بواسطة هيئة تحرير مجلة المحاسب العربي
- 18 فبراير 2025
الأسهم الممتازة ماهي وبماذا تختلف عن الأسهم العادية ؟
الأسهم الممتازة هي هجين ، بين الأسهم العادية والسندات. في بعض النواحي ، الأسهم الممتاز ة هي يشبه الأسهم العادية وفي بعض النواحي ، يشبه السندات. يشبه السهم الممتاز السندات في خمس طرق رئيسية لا يصوت المساهمون الممتازون عادة على القضايا في الاجتماع السنوي. يحصل حملة الأسهم الممتازون بشكل عام على أرباح الأسهم قبل المساهمين العاديين. يحصل المساهمون الممتازون على الأفضلية على المساهمين العاديين في توزيع الأصول في التصفية عادةً ما يدفع السهم الممتاز ، أو يكسب ، دفعة سنوية ثابتة على شكل توزيعات أرباح. يفضل أرباح الأسهم عادة ما تكون نسبة مئوية من القيمة الاسمية في كثير من الأحيان ، يتم إصدار الأسهم الممتازة بميزات تشبه السندات مثل قابلية الاستدعاء ، وقابلية التحويل ، وامتلاك تاريخ الاستحقاق (إذا كان قابلاً للاسترداد إلزاميًا) ، وما إلى ذلك. يشبه السهم الممتاز الأسهم العادية بالطرق الثلاث التالية: عدم دفع أرباح الأسهم الممتاز ة في أوقات الضائقة المالية لا يخل بالعقد ولا يمكن يؤدي إلى إجراءات الإفلاس. يتم دفع أرباح الأسهم الممتازة بعد الفوائد والضرائب. لذلك ، مثل الأرباح المشتركة ، فإن الأرباح الموزعة المدفوعة على الأسهم الممتازة ليست معفاة من الضرائب للشركة. في حالة توزيع الأصول أثناء التصفية ، يكون المساهمون الممتازون أصغر من حملة السندات ودائنون آخرون. ومع ذلك ، فإن المساهمين الممتازين هم من كبار المساهمين العاديين في التصفية وسوف تتلقى المال قبل المساهمين العاديين مقالات ذات صلة:الموازنة النقدية Cash Budgetالخصائص المميزة للمحاسبة الاداريةالمحاسب الإدارى المعتمد C M A) Certified Management Accountant )
- بواسطة هيئة تحرير مجلة المحاسب العربي
- 18 فبراير 2025
مزايا لإصدار الاسهم وعيوب لإصدار الاسهم
عندما تحتاج الشركة تمويلًا طويل الأجل تفاضل غالبًا بين إصدار أسهم عادية جديدة والاقتراض. ولكل مصدر مزايا وعيوب تؤثر في المخاطر والسيطرة وربحية المساهمين. مزايا إصدار الأسهم لا عائد ثابت ملزم: توزع الأرباح عند تحققها وبقرار من الشركة، فلا ضغط على السيولة في السنوات الضعيفة. لا تاريخ استحقاق: رأس المال لا يرد إلا عند التصفية. تحسين الجدارة الائتمانية: زيادة حقوق الملكية تخفض نسبة المديونية وتسهل الاقتراض لاحقًا. مرونة: لا تفرض شروطًا مقيدة كالتي تضعها البنوك في عقود القروض. عيوب إصدار الأسهم تخفيف السيطرة: دخول مساهمين جدد يقلل نسبة ملكية القدامى ما لم يكتتبوا. تخفيف ربحية السهم: يقسم الربح على عدد أكبر من الأسهم. تكلفة أعلى: يطلب المساهم عائدًا أعلى من المقرض لأن مخاطره أعلى. لا وفر ضريبي: التوزيعات لا تخصم من الوعاء الضريبي، بخلاف الفوائد. تكاليف الإصدار: أتعاب المستشارين والترويج والتسجيل. وللمقارنة من جهة المستثمر راجع الفرق بين الأسهم والسندات. مثال محلول: الأسهم أم القرض؟ شركة لديها 4 ملايين سهم، وتحتاج 10 ملايين جنيه. البديل (أ): إصدار مليون سهم بسعر 10 جنيهات. البديل (ب): قرض بفائدة 15%. الربح قبل الفوائد والضرائب المتوقع 5 ملايين، والضريبة 22.5%. البيان (مليون جنيه)(أ) أسهم(ب) قرض الربح قبل الفوائد والضرائب5.0005.000 الفوائد0(1.500) الربح قبل الضريبة5.0003.500 الضريبة 22.5%(1.125)(0.7875) صافي الربح3.8752.7125 عدد الأسهم (مليون)54 ربحية السهم0.7750.678 نقطة التعادل: نساوي ربحية السهم في البديلين: الربح ÷ 5 = (الربح − 1.5) ÷ 4، أي 4 × الربح = 5 × الربح − 7.5، فالربح = 7.5 مليون. إذا زاد الربح المتوقع عن 7.5 مليون كان القرض أفضل للمساهمين، وإذا قل كانت الأسهم أفضل. قيد الإصدار بفرض القيمة الاسمية 10 جنيهات وتكاليف إصدار 200,000 جنيه: من ح/ البنك 10,000,000إلى ح/ رأس المال 10,000,000 من ح/ علاوة الإصدار أو الأرباح المحتجزة 200,000إلى ح/ البنك 200,000 تخصم تكاليف الإصدار من حقوق الملكية لا من الأرباح وفق IAS 32، وتحسب ربحية السهم وفق IAS 33. وراجع التمويل وهيكلة رأس المال. متى يفضل إصدار الأسهم؟ يكون الإصدار هو الخيار الأنسب عادة في الحالات التالية: عندما تكون نسبة المديونية مرتفعة أصلًا، وأي قرض جديد يرفع المخاطر المالية أو يخالف شروط القروض القائمة. عندما تكون الأرباح غير مستقرة، فيصعب الالتزام بفوائد وأقساط ثابتة. عندما يكون سعر السهم في السوق مرتفعًا، فتحصل الشركة على تمويل كبير مقابل عدد أقل من الأسهم. في مراحل النمو المبكرة، حين تكون التدفقات النقدية سالبة أو محدودة. أما الشركات المستقرة ذات الأرباح المرتفعة والمديونية المنخفضة، فتستفيد غالبًا من الاقتراض بسبب الوفر الضريبي ورفع ربحية السهم، كما أظهر المثال عند تجاوز نقطة التعادل. الأسئلة الشائعة هل إصدار الأسهم أرخص لأنه بلا فوائد؟ لا؛ تكلفة حقوق الملكية غالبًا أعلى من تكلفة الدين بعد الضريبة، وإن لم تكن ملزمة الدفع. كيف يحافظ المساهمون القدامى على نسبتهم؟ عبر حق الأولوية في الاكتتاب في الأسهم الجديدة. مقالات ذات صلة:مفهوم محاسبة المسئوليةالإدارة في الحضارة الإسلاميةمراحل العملية الإدارية ووظائف المشروع
- بواسطة هيئة تحرير مجلة المحاسب العربي
- 18 فبراير 2025
الأسهم (الأوراق المالية)
يمكن أن تكون سندات الملكية من نوعين عامين: الأسهم العادية والأسهم المفضلة. يتم استخدام الأسهم العادية من قبل جميع الشركات ، بينما يصدر عدد قليل فقط من الشركات الأسهم الممتازة. الأسهم العادية المباعة § المساهمون العاديون هم أصحاب الشركة . § نتيجة لملكيتهم للأسهم العادية ، يشارك المساهمون في القيادة وإدارة الشركة من خلال حقهم في التصويت. § يمتلك المساهمون الأكثر شيوعًا الحقوق والتوقعات التالية: v الحق في التصويت - في الاجتماع السنوي للمساهمين ( أهم تصويت هو انتخاب أيتولى مجلس الإدارة الإشراف على إدارة الشركة نيابة عن المساهمين) v الحق في الحصول على أرباح الأسهم ، إذا تم الإعلان عن أرباح مشتركة. v الحق في شراء أسهم إصدار جديد إذا كان للأسهم حق الشفعة . ü تمنح حقوق الأولوية للمساهمين العاديين الحق في شراء أي إصدارات إضافية للأسهم بما يتناسب مع نسب ملكيتهم الحالية. مزايا للمُصدر 1. لا تتطلب الأسهم العادية عائد ثابت ؛ يتم دفع أرباح الأسهم من الأرباح عند توفرها. 2. لا يوجد تاريخ استحقاق محدد لسداد رأس المال. 3. بيع الأسهم العادية يزيد من الجدارة الائتمانية للشركة من خلال توفير المزيد من حقوق الملكية. 4. غالبًا ما تكون الأسهم العادية أكثر جاذبية للمستثمرين من الديون لأنها تنمو في قيمتها مع نجاح الشركة. عيوب المصدر 1. توزيعات الأرباح النقدية على الأسهم العادية ليست معفاة من الضرائب من قبل الشركة ، وبالتالي يجب دفعهامن الأرباح بعد خصم الضرائب. 2. عادة ما يتم تخفيف السيطرة (حقوق التصويت) حيث يتم بيع المزيد من الأسهم العادية. 3. تخفف مبيعات الأسهم العادية الجديدة ربحية السهم المتاحة للمساهمين الحاليين. 4. عادة ما تكون تكاليف الاكتتاب أعلى بالنسبة لقضايا الأسهم العادية. 5. قد يؤدي الكثير من حقوق الملكية إلى رفع متوسط تكلفة رأس مال الشركة فوق المستوى الأمثل. 6. قد يؤدي التضخم إلى زيادة عائدات إصدارات السندات الجديدة وتقليل الطلب على الأسهم العادية. علاوة على ذلك ، فإن تكاليف الفائدة المرتفعة تقلل الأموال المتاحة لتوزيعات الأرباح. · لأن المساهمين غير مضمونين عائدًا سنويًا مثل الفائدة وهم عادةً الأخيرون تلك التي ستحصل على أي توزيع للأصول في حالة تصفية الشركة ، ملكية الأسهم (الأسهم) تنطوي على قدر معين من المخاطر للمساهمين. · السهم القيمة الاسمية للسهم تمثل العاصمة القانونية. إنها قيمة عشوائية يتم تعيينها للمخزون قبل أن يتم تحديد المخزون صادر. كما أنه يمثل الحد الأقصى لمسؤولية المساهم. الأسهم الممتازة § الأسهم الممتازة هي هجين ، أو تقاطع ، بين الأسهم العادية والسندات. في بعض النواحي ، الأسهم المفضلة هي يشبه الأسهم العادية وفي بعض النواحي ، يشبه السندات. § يشبه السهم المفضل السندات في خمس طرق رئيسية § لا يصوت المساهمون المفضلون عادة على القضايا في الاجتماع السنوي. § يحصل حملة الأسهم المفضلون بشكل عام على أرباح الأسهم قبل المساهمين العاديين. § يحصل المساهمون المفضلون على الأفضلية على المساهمين العاديين في توزيع الأصول في التصفية § عادةً ما يدفع المخزون المفضل ، أو يكسب ، دفعة سنوية ثابتة على شكل توزيعات أرباح. يفضل أرباح الأسهم عادة ما تكون نسبة مئوية من القيمة الاسمية § في كثير من الأحيان ، يتم إصدار الأسهم الممتازة بميزات تشبه السندات مثل قابلية الاستدعاء ، وقابلية التحويل ، وامتلاك تاريخ الاستحقاق (إذا كان قابلاً للاسترداد إلزاميًا) ، وما إلى ذلك. يشبه المخزون المفضل الأسهم العادية بالطرق الثلاث التالية: § عدم دفع أرباح الأسهم المفضلة في أوقات الضائقة المالية لا يخل بالعقد ولا يمكن يؤدي إلى إجراءات الإفلاس. § يتم دفع أرباح الأسهم الممتازة بعد الفوائد والضرائب. لذلك ، مثل الأرباح المشتركة ، فإن الأرباح الموزعة المدفوعة على الأسهم الممتازة ليست معفاة من الضرائب للشركة. § في حالة توزيع الأصول أثناء التصفية ، يكون المساهمون المفضلون أصغر من حملة السندات ودائنون آخرون. ومع ذلك ، فإن المساهمين المفضلين هم من كبار المساهمين العاديين في التصفية وسوف تتلقى المال قبل المساهمين العاديين مزايا للمُصدر 1. إنه شكل من أشكال حقوق الملكية وبالتالي يبني الجدارة الائتمانية للشركة. 2. لا يزال المساهمون العاديون يحتفظون بالسيطرة. 3. لا تزال الأرباح الفائقة للشركة محجوزة للمساهمين العاديين. عيوب المصدر 1- توزيعات الأرباح النقدية على الأسهم الممتازة غير قابلة للخصم كمصروف ضريبي ويتم دفعها بعد خصم الضرائب الإيرادات. والنتيجة هي تكلفة أكبر بكثير مقارنة بالسندات. 2- في فترات الصعوبة الاقتصادية ، يجوز توزيعات الأرباح المتراكمة غير المدفوعة (تسمى أرباح الأسهم المتأخرة) خلق مشاكل إدارية ومالية كبيرة للشركة. · ملاحظة : توزيعات الأرباح كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسهم المفضل صحيحة فقط للأسهم المفضلة. هو – هي ليس صحيحًا بالنسبة للأسهم العادية. Ø إذا كان الاسم الممتازة تراكميًا ، فإن أي توزيعات أرباح لم يتم الإعلان عنها ودفعها مسبقًا عند استحقاقها يجب أن تدفع ("تعويض") قبل أن تتمكن الشركة من دفع أي أرباح مستقبلية لمشتركتها المساهمين. إذا لم يكن السهم المفضل تراكميًا ، فإن الأرباح الضائعة لا تكون أبدًا يجب أن تدفع. توزيعات الأرباح وسياسة توزيعات الأرباح وتقسيم الأسهم سياسة توزيع الأرباح § يمثل توزيع الأرباح توزيع الأرباح. § تحدد سياسة توزيع الأرباح أي جزء من صافي دخل الشركة يتم توزيعه على المساهمين وما هو الجزء المحتفظ به لإعادة الاستثمار. - معدل توزيعات أرباح مرتفع يعني معدل نمو أبطأ. عادة ما يعني معدل النمو المرتفع انخفاضًا معدل توزيعات الأرباح. - لأن كلا من معدل النمو المرتفع ومعدل الأرباح المرتفع مرغوب فيهما ، المالي يحاول المدير تحقيق التوازن الذي يزيد من سعر سهم الشركة. Ø أهم عامل يجب مراعاته هو الاستخدامات المستقبلية المخطط لها للنقد. - عادة ، تحاول الشركات الحفاظ على مستوى ثابت من أرباح الأسهم ، على الرغم من أن الأرباح قد تتقلب إلى حد كبير ، لأن العديد من المساهمين يشترون الأسهم مع توقع الحصول على عائد معين كل عام. Ø غالبًا ما ينتج عن هذا الاستقرار بيع سهم بسعر سوق أعلى بسبب المساهمين إدراك مخاطر أقل في تلقي أرباحهم. العوامل المؤثرة في سياسة توزيع أرباح الشركة o القيود القانونية - لا يمكن عادةً دفع أرباح الأسهم من رأس المال المدفوع. o استقرار الأرباح - الشركة التي تتقلب أرباحها بشكل كبير من سنة إلى أخرى تميل إلى الدفع من أرباح أقل خلال السنوات الجيدة o المركز النقدي - بغض النظر عن سجل أرباح الشركة ، يجب أن يكون النقد متاحًا قبل توزيع الأرباح تدفع. o القيود في اتفاقيات الديون - المواثيق التقييدية في السندات التعويضية والديون الأخرى غالبًا ما تحد الاتفاقيات من أرباح الأسهم التي يمكن للشركة الإعلان عنها. o سياسة توزيع الأرباح المتبقية - ستقوم الشركة بتوزيع الأرباح فقط عندما لا يكون هناك أفضل بدائل لأموالها. عملية دفع الأرباح عملية دفع الأرباح - أربعة تواريخ مهمة. 1. تاريخ الإعلان هو التاريخ يجتمع أعضاء مجلس الإدارة والتصويت رسميا لإعلان توزيع أرباح. على هذا التاريخ ، يصبح توزيع الأرباح مسؤولية الشركة. 2. تاريخ تسجيل هو الموعد المحدد من قبل الشركة متى تحديد المساهمين لمؤهلة للحصول على توزيعات الأرباح (ستحصل على الأرباح المعلنة) والتي ليست كذلك. 3. السابق - تاريخ توزيع أرباح مهم للمساهمين الذين إما شراء أو بيع أسهم في أيام مباشرة قبل تاريخ التسجيل لأن الوقت مطلوب لمعالجة تداولات الأسهم. Ø المستثمر الذي يشتري حصة من الأسهم قبل تاريخ الاستحقاق السابق سيحصل على عائد ذلك تم التصريح عنه مسبقًا. المستثمر الذي يشتري السهم في أو بعد تاريخ توزيع الأرباح (ولكن قبل تاريخ التسجيل أو تاريخ الدفع) لن تحصل على توزيعات الأرباح المعلنة 4. تاريخ الدفع هو اليوم الذي يتم توزيع أرباح الواقع على المساهمين. الشركة تخصم توزيعات الأرباح المستحقة الدفع والائتمان النقدي. توزيعات أرباح الأسهم وتقسيم الأسهم توزيعات أرباح الأسهم هي توزيعات أرباح مدفوعة في أسهم أسهم الشركة وليس نقدًا. توزيعات أرباح الأسهم هي طريقة لتوفير عائد للمساهمين دون توزيع النقد · نتيجة لدفع أرباح الأسهم ، سيكون لدى الشركة المزيد من الأسهم القائمة وكذلك ستفعل لديها أرباح أقل للسهم وقيمة دفترية أقل للسهم مما كانت عليه قبل أن تدفع السهم توزيعات ارباح · ومع ذلك ، سيمتلك كل مساهم نفس النسبة المئوية للشركة بعد توزيع أرباح الأسهم قبل توزيع أرباح الأسهم ، والقيمة الإجمالية لأسهم كل مساهم هي أساسًا دون تغيير أرباح الأسهم ليست مسؤولية قانونية ولا تخضع للضريبة على المستلمين. تجزئة السهم لا ينطوي على أي القيود المحاسبية. بدلاً من ذلك ، يتم تقسيم الأسهم الحالية إلى المزيد بحيث يتم تخفيض سعر السوق للسهم الواحد. كلما زاد عدد الأسهم المصدرة ، فإن خفض سعر السهم الناتج § السابق. إذا كان لدى الشركة مليون سهم قائم ، يتم بيع كل منها مقابل 90 دولارًا ، فسيؤدي تقسيم الأسهم 2 مقابل 1 إلى 2 مليون سهم قائم ، بيع كل منها بحوالي 45 دولارًا. مزايا إصدار تجزئة الأسهم والأرباح § نظرًا لأن المزيد من الأسهم ستكون معلقة ، فسيكون سعر السهم أقل. مما سيحدث المزيد صغار المستثمرين لشراء أسهم الشركة. وبالتالي ، نظرًا لأن الطلب على السهم أكبر ، فإن قد يزيد السعر § يمكن أن يكون توزيع الأرباح أو الانقسام لفتة دعائية. لأن المساهمين قد يعتقدون أنهم يتلقون شيئًا ذا قيمة ، سيكون لديهم رأي أفضل عن شركتهم. § علاوة على ذلك ، كلما زاد عدد الأسهم التي تمتلكها الشركة ، زاد عدد المساهمين ، الذين عادة ما يكونون عملاء جيدين لمنتجات شركاتهم. إعادة شراء الأسهم (أسهم الخزينة) § تتم إعادة شراء الأسهم عندما تشتري الشركة أسهمها الخاصة مرة أخرى في العراء سوق. بمجرد امتلاك الشركة ، تسمى هذه الأسهم أسهم الخزينة. § يجوز للشركة إعادة شراء أسهم الخزينة لعدد من الأسباب. من بين هؤلاء: Ø لتقليل عدد الأسهم القائمة بحيث تزيد ربحية السهم ، الأمر الذي قد يحدث يؤدي إلى ارتفاع سعر السوق للسهم ، Ø تقليل المعروض من الأسهم في السوق مما قد يزيد من سعر السوق للسهم أسهم الشركة ، Ø كاستثمار إذا كانت الشركة تعتقد أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ، أو Ø لاستخدام الأسهم لتوزيع أرباح الأسهم ، أو لإعادة بيعها ، أو لإعادة إصدارها كسداد على أساس الأسهم. ملاحظة : لا تحصل أسهم الخزينة على أرباح ولا يحق لها التصويت ولا يتم تصنيفها على أنها أمتياز. يتم إصدار أسهم الخزينة ولكنها ليست قائمة مقالات ذات صلة:البيانـــات والمعلومـــاتالموازنة النقدية Cash Budgetالخصائص المميزة للمحاسبة الادارية
